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坚定本心,历练雷霆雨露

admin / 2022-07-02 18:03

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最近巴菲特“最后的午餐”竞价以1900万美元创新高,庶无感触良多。

巴老的投资智慧是引领我走进投资殿堂的敲门砖,而转眼巴老的最后一届午餐也落下帷幕。

从过往来看,巴菲特的午餐席上曾先后出现过4位中国人。

分别是62万美元中标的段永平、211万美元中标的赵丹阳、234.6万美元中标的天神娱乐董事长朱晔,以及以456.8万美元创纪录高价中标却放了巴菲特一次鸽子的孙宇晨。

他们在各个领域都做出了非常不错的成绩,由此可见巴老的智慧在投资过程中启迪了多少有志之士。

本文很多内容都是受到巴老的启发。

而今天庶无就先从巴老的一句名言谈起,虽然不能有幸会面巴老,但是在这里也表达庶无的敬重。

这也是我在投资配置中,至今对我影响最大的一句话:

别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪!

也正是这句话伴随我渡过了投资的三个历程。

一、我在投资配置的三个历程

“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。”

话虽然短,道理易懂,但是对于投资配置中有如晴空霹雳,能够震碎迷茫。

那就是“什么是贪婪和恐惧”?

下面我就说说我在多年的投资过程中,就这个问题上不同层次认识的几个阶段。

(1)在刚开始投资阶段的认知。

当我刚开始投资的时候,市场对我来说是陌生的,有如皑皑白雪覆盖。

身边有不少老前辈,他们经常跟我说类似的话:

以后你的敌人只有一个就是你自己,你要克服自己的贪婪和恐惧。

但是什么是贪婪?

我当时的理解是盈利不出,想赚的更多。恐惧亏损,害怕亏得更多。

不过事实真的是如此吗?

当账户盈利时,心情是如此的激动,一个回调都会心惊胆战,账面浮盈的亏损使我迫不及待的平仓,因为我害怕失去那些原本不属于我的。

当账户亏损时,心情是如此的懊恼,一次次幻想能回到进仓点位,反而错过了一道道预设的止损。

道理显而易见,做的时候却截然相反,我反问自己“你真的知道什么是贪婪和恐惧吗?”

正式对这个问题的不断思考,加上大量的交易实践,于是在半年后的某一天突然感觉股市的钱不那么难赚,概率游戏也能完成非概率事件。

我知道自己突破了。

而突破的点就是“在上涨中不要恐惧,在下跌中不要贪婪”。

(2)入行三年

当随着时间的推移,我自己不断探索市场。

而其中如何突破盈利能力一直是困扰我的问题。

回顾以往的交易记录,限制盈利的主要原因是进仓点位太过保险。

翻转必须二次确认,突破必须回调确认,而实际操作中没有那么多的确认等你。

即使真的确认了,后期的盈利空间也不会你想象那么大。

同样出仓也需要确认,一进一出,确认吃了我不少的利润空间。

我发现自己执意的寻找羊群的方向,想要成为头羊,躲开后边的狼,去从没想过要去做狼。

要做狼,就永远不能和羊在一起。当人们犹豫的时候,我第一站出来指明方向,当人们欣喜的时候我第一个出来迎头痛击。

股市中永远不缺随波逐流的人,因为人们永远恐惧以一己之力与大众为敌,永远贪婪的幻想羊群中我不是最后那一只。

于是,五年后我对贪婪和恐惧有了新的定义,确立一个交易准则:要像狼一样主动出击。

(3)现在

随着我自己投资年纪的增加,我不再是曾经初出茅庐的小后生,也过去了当初投资激进非常的年纪,我也成为了别人口中的“前辈”。

市场在我眼中,不再是曾经的冰封千里,已然是山河大好。

我认为现在投资配置要回归到交易本身。

而交易本身是一件概率的事情,当一个决策涉及到概率时,好决策可能会导致坏结果,而坏决策也可能导致好结果。在交易过程中,最危险的是正确的亏损和错误的盈利,因为这两种结果会让交易者放弃正确的方法。

我举一个简单的例子,就比如你在玩21点的时候,当你手中的牌加起来是18点,你要求给自己再发一张牌,于是发牌人扔过来一张3,结果你手中凑齐了21点。这是一个糟糕的决策,却产生了良好的结果。但是以同样的方式玩上一百次,你通常都会输。

这是因为21点是一种机会游戏,这就意味着,通过遵循某个规则,你会做到最好,而这一规则反映的是拿到好牌的真实概率:当你手里已经有一张17点或点数更大的牌时,就不要发牌了。

所以说,在一个概率性的环境中,要想取得更好的成效,你就要关注自己做决策的过程,而贪婪和恐惧就隐藏其中,关注点不在是结果的最后如何。

所以现在在交易时,我比较注重整个决策的过程,结果交给概率。

即:尽人事,听天命

我不会因为结果的盈利或亏损来否定决策的对与错,盈亏结果在我做决策过程中都充分考虑到了,也做好了相应的资金上和心理上的承受准备。

而贪婪和恐惧在这个过程中无非就是赢得时机的概率问题。

也就是机会与风险永远存在。

任何投资种类都不可能让所有我们在任何时间都稳赚不赔。

进行投资之前,应对可能出现的风险做好心理和行动上的双重准备。

心里准备可使我们在出现风险时不会过于慌张,行动的准备又可以使出现意外风险时及时行动降低损失。

在我认为出手的时候,就是狂风巨浪,也不停步。

我认为该撤的时候,即使高楼满朋,仍抽身离去。

既然说完了我自己投资的三个历程,有所谓的阳春白雪,也要有实际的下里巴人。庶无再说说你在资产配置中一些具体事项。

二、资产配置具体细则

我们在资产配置中,要保证自己的充实的现金源。

这样才能够在自己的投资中,稳定自己的内心。(1)稳定的现金流

1.1稳定的主业作为源头

一份主业收入最重要,庶无自己资产配置的钱,除了前期的父辈的资助,后面绝大多数工作赚来的。所以无论如何,主业的本事不能丢,甚至还要多长进。工资收入,永远是你最最最稳定的现金流。有一些年轻人,听说人家炒股炒房炒币实现了财务自由,就觉得自己没有了工作的动力。是啊,工作能赚几个钱?靠月薪永远都实现不了财务自由。但不靠月薪,却连菜市场自由都实现不了!有人说,人这一辈子,只要抓住2-3次历史性的投资机会,就不愁钱了。抓不抓住先不说,但投资机会来的时候,你起码得有本钱呀。或者,你的本钱多一点,广撒网,能抓住机会的可能性也更高些。1.2投资收入

我们资产配置除了为了稳增长,就重要的就是为了赢得投资收入。

简单说就是,不管你有多少本金,投资理财这件事,你得多少懂点。不懂?

就从货币基金、基金定投开始吧。1.3其它收入这部分就是所谓的开源,比如说,做兼职赚钱。

这要多琢磨,多攒着。庶无有个朋友,在券商的互金部门做平面设计,每周末都会接点私活,活少的时候,能赚两三千,或多的时候,每个月能赚一万。还有个朋友做记者的,字码的又快又好,于是就有机会接一些外包的活儿,赚点零花钱。

1.4理性支出

支出可以多,但必须要理性其实这个问题,对于大部分上班族都很好解决的,每个月工资多少,存下多少,剩下的就是支出,只要不花冒,想买啥就买啥呗。但有一点我特别想要分享,就是千万别用投资的收益,去衡量日常的消费。比如说,今天股票涨了,赚了一万,顶我半个月工资了,然后就去买个啥庆祝一下,或者说不认真工作了,这都是特别不好的行为。投资和生活是两码事,一定得分开。不然生活的节奏,就会被投资打乱,投资的心态,也会被生活影响。

(2)资产配置比例

根据自己家庭具体情况选择适合的金融工具,确定各大类资产的配置比例。

比如银行理财、保险、债券基金、股票基金、股票、房产、大宗商品、外汇、海外资产。这些金融工具之所以能组合在一起,是因为它们发挥的作用各不相同。

一个牺牲了,其它几个也许还生龙活虎。

比如08年全球股市都跌成狗了,债券居然还一枝独秀。

好比吃饭,有的人要保持苗条喜欢蔬菜多一点,有的人想增肌,就得肉多一点。

我认为刚开始的新手们,可以留出至少半日常开支作为流动资金,可以放在货币基金工具里收益尚可,兼顾流动性和安全性。

10%的钱作保障补充商业保险,用于健康保障、寿险、年金规划的资金。

剩下60%是保值的钱,主要指中长期投资,用于未来的生活改善、子女教育、养老补充等长远的大额支出。

我认为可以选择费用低廉的各类指数ETF,其基本逻辑在于:社会不断进步、向前发展,带来优秀行业的持续增长,龙头企业“强者更强”。企业盈利业绩的增长,最终将反映到股价的提升上。

做投资,一般赚得是社会发展大趋势的钱,顺势而为,事半功倍。选择符合未来发展趋势的行业,以“选赛道”的方式投资行业ETF,或以“投赛手”的方式,精选龙头企业。在对具体行业和公司有更深入的理解后,同样可以将这种定期投资、耐心持有的方式用于看好的个股。

当然了,也可以投资到银行理财、股票、房产中。

尤其是对于十分有经验的投资者来说,股票的风险高,但是收益在其中也是显著。

20%-30%是获得超额收益的钱,可以用做实业投资、或其它高风险资产以博取更高的收益。

三、资产配置投资策略

在资产配置上没有速成、不靠运气、不信明牌也不能只听消息。

要想长期稳健的获利,你就必须建立正确的投资观念,正确的投资观念是你发现更多投资机会、获得更多财富的法宝,是每位投资者都需要具备的能力。

而正确的投资观念也能让我们的投资模式有更多可能性。

它确保每一个重要的决策都是通过认真分析并建立在充分的专业知识的理论依据之上的,从根本上避免了随性盲目的操作行为以及情绪波动可能导致的错误。

在自己的投资模式里,通过正确的策略,你也可以确保你的投资得以生存。

你只需要严格按照配置纪律执行,在暴涨时不盲目加仓,在暴跌时不盲目割肉,泰山崩于前而面不改色,用时髦的话来说就是“佛系”投资。这能克服人性的盲目冲动

那么,怎样开始建立自己的投资模式,有什么比较好操作的资产配置投资策略呢?

所谓兵无常势,水无常形,对大多数投资者来说,庶无认为可以从以下三个方面来看。

(1)在相对低的价格配置当股价下跌时,增加投资可能是你最不想考虑的事情。

但市场低迷实际上可能是最好的投资机会之一,因为你可以获得更多的钱。巴老拥抱股市低迷和崩盘,因为这是以折扣价购买优质公司的机会。

在某些情况下,你可以通过在市场低迷时投资来节省数百甚至数千美元。例如,假设你关注通常每股价格约为200美元的特定股票。

不过,目前它的价格下跌了20%,至每股160美元。现在投资不仅可以获得40美元的折扣,而且当市场最终反弹并且股票价格再次上涨时,你还可以看到可观的回报。(2)稳健企业的投资是第一选择确保你的投资在经济低迷时期幸存下来的关键是投资于正确的股票。

较弱的企业可能难以从熊市中反弹,而强劲的企业则更有可能复苏。巴老的核心策略对于当前仍然适合。

包括购买强大的企业。

他说他和商业伙伴查理芒格“持有股票是基于我们对其长期业务表现的预期,而不是因为我们将它们视为捕捉市场变动的工具。这一点至关重要:查理和我不是选股者;我们是商业选择者。”当你的投资配置中充满了来自强大公司的股票时,你的投资极有可能从任何低迷中恢复过来。即使股价进一步下跌或我们面临经济衰退,强大的企业最有可能生存下来。(3)坚守市场

投资是财富持续增长的过程,在投资过程中,资金的增长是伴随着时间的流逝不断增加的。

投资者要给足财富成长充分的空间。在投资过程中最终取得较高收益的成功者往往都是最具有耐心的投资者。而幻想一夜暴富的投机者往往会被市场所淘汰。尽管并不总是容易忍受,但股市波动是正常的。如果历史向我们展示了什么,那就是这些低迷也是暂时的。

同时做投资,要对市场有正确的思想观念。

即对风险意识、资金管控、资金投入有清晰的认识,而不是幻想一夜暴富。

我眼中的资产配置,不是大起大落的轰轰烈烈,而是细水长流的闲庭信步。

我眼中的资产配置,不是让你一口吃个大胖子,而是让你每天有鱼有肉,有花有酒,不用为吃了上顿没下顿担心,也不用为减肥而苦恼。

我眼中的资产配置,是那句最动人的情话:我虽然不能给你世界上最好的东西,但一定尽我所能给你能力范围内最好的选择。巴老经常鼓励投资者保持长期心态,这种策略可以更容易容忍波动时期。市场在历史上曾经历过数十次回调、崩盘和熊市,并且在从中恢复时具有100%的成功率。

正如巴老所言:如果你不愿意拥有一只股票10年,那就别想拥有它10分钟。虽然说起来容易做起来难,但要尽量避免陷入市场的日常波动。相反,关注其长期表现。股票价格最终会恢复,通过对未来保持乐观,你将在未来收获回报。即使是最有经验的投资者也难以忍受市场低迷,但不会永远持续下去。通过选择正确的投资并长期持有,你可以更轻松地知道自己正在尽一切可能保护你的储蓄。

四、资产配置需要认知自我

资产配置中,要想不做市场中的“韭菜”,首先要认清自己。

认识到自己的风格配置,判断自己是属于哪一类型投资者。

庶无在这里举例两种主要类型:

(1)稳健型投资者

这是资产配置最好的实践者,能接受适度的波动来换取较为可观的预期回报。

我认为对于这类投资者,可以选择自己看得懂的投资,做好资产配置,与时间做朋友,换来中长期的合理回报。

(2)激进型投资者

这样特点的投资者,勇于尝鲜,敢于下注,愿赌服输。

对于这类投资者,我认为投资前多研究,“投得明白、投得准确”重于一切。

不赚能力范围之外的钱,不赚无法理解的钱,不投资无法定价的公司,不投资有瑕疵或有疑问的公司,尽可能的去规避能够规避的风险,这是一个做投资的需要做的东西。

清楚自己的弱点和不足,选择自己擅长的交易模式和货币对,这样才能稳立于不败之地,从而不断成长,赢得财富。

同时也要了解自我,设定目标。

不同人生阶段、财务状况和风险承受能力等都不尽相同,所以也要确定风险承受能力和投资期限

任何脱离风险承受能力和投资期限的资产配置都是耍流氓。

溯本清源,回到我们做投资理财的初心,想明白,自己的投资理财目标是什么?

是对抗通货膨胀、防范货币贬值、保持未来购买力?

还是追求资金的快速增值?

亦或只是给辛苦赚来的钱财,找一个安稳的去处?

因为,不同的投资目的,所对应的投资方法各不相同。

我们应该在对个人和家庭情况充分了解的基础上,根据需求设定短期、中期和长期三种理财目标,合理配置资金,选择适合的投资理财产品,让自己的资产配置更加完善。

五、总结

对于大多数人来说,工作收入其实是有非常大瓶颈的。

一般人到了中高层,40岁左右,工作收入就很难再大幅提高了。

而投资收入则是复利增长,前期少,但越到后期,本金积累越多,投资能力积累越深,收入就越来越高。

比如典型的就是巴老的资产增长曲线。

因此资产配置的重要性不言而喻。

这也正是庶无为什么花费大量精力去写就这篇文章的原因。

而无论怎样的资产配置,我们都力图达到:

承担同样的风险时,收益最大化。

获取同样的收益时,风险最小化。

即最大程度分散风险,稳健增值,在不利的市场环境中,也能具备足够的防御性。

这可以作为一个合格的资产配置评判的标准。

在这个评判标准之中,其价值是需要用时间来证明的。

所以球友们:

坚定本心,在市场中激荡吧。

其中有雷霆

也有雨露

它们最后都会化为你资产配置中,雨过彩虹后的伴景

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